YERLİ KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞLARI FON SKANDALINDA
SINIFTA KALDI
- JCR Avrasya Rating A.Ş.
- Saha Rating A.Ş.
- Türk Rating (İstanbul Uluslararası Derecelendirme Hizmetleri)
- World Rating (Dünya Kredi Derecelendirme A.Ş.).
Tasfiye kapsamına alınan 131 fonun kurucusu/yatırımcısı durumundaki şirketlerin risk ratingini yapan bu şirketler, bakın kimlere hangi tarihte “Yatırım Yapılabilir” notu vermiş/vermeyi sürdürmüş:
Tera Finans Faktoring A.Ş. – 26 Ağustos 2026 (JCR Avrasya)
Tera Yatırım Bankası A.Ş. – 29 Temmuz 2026 (JCR Avrasya)
Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – 31 Ekim 2025 (JCR Avrasya)
Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – 30 Ocak 2026 (JCR Avrasya)
Pusula Yatırım Menkur Değerler A.Ş. – 7 Mayıs 2026 (World Rating)
Destek Finans Faktoring A.Ş. – 11 Mart 2026 (Saha Rating)
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – 2 Eylül 2025 (Türk Rating)
A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. – 18 Nisan 2025 (Türk Rating)
Adil Varlık Yönetim A.Ş. – 9 Nisan 2026 (Türk Rating)
Alnus Varlık Yönetim A.Ş. – 17 Temmuz 2025 (Türk Rating)
Yukarıda rating tarihleri verilen firmaların tamamı, 15 Eylül 2026 tarihli fon skandalının ardından not indirimine tabi tutulmuştur. Fon Skandalının öncesinde tamamının notu “Yatırım Yapılabilir” seviyelerdedir. Dolayısıyla iyi niyetli bir değerlendirme ile bu kuruluşların tamamı sınıfta kalmıştır. İyi niyetten ötesi varsa da bunun hukuki yönleriyle araştırılması gerekir.
Ötesi ne olabilir?
A) ABD’de yaşanan 2008-2009 Küresel Finansal Krizinde olduğu gibi kâr saikiyle hareket etmişler midir?
B) Fon Skandalının bir parçası olmuşlar mıdır? Bu hususları yetkili hukuki, düzenleyici ve denetleyici kurumlar, bu şirketlere lisans verenler araştırmalıdır?
O halde soruyoruz:
1- S&P, Moody’s, Fitch, DBRS gibi uluslararası kuruluşlar yerine yerli (ulusal) derecelendirme şirketleri ile çalışmak bir hata mıydı? Hata ise bu siyasi kararın sonuçlarını kim üstlenecektir?
2- Bu şirketler temerrüt riski gibi rating işleminin özünü göremedilerse, yüzlerce şirkete halihazırda vermiş oldukları rating notları ne kadar güvenilirdir?
3- Bugüne kadar bu rating şirketlerinin hiçbirinin bir özeleştiri yayınlamamış olmaları, adeta devekuşu misali kafalarını kuma gömmüş olmaları makul bir durum mudur?
4- Tasfiye halindeki Serbest Fonların kurucusu/yatırımcısı şirketlerin Sermaye Piyasası Kurulunun "Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-52.1) madde 32'de, Yapılandırılmış Finansal Ürünlerin fona alınması için "Yatırım Yapılabilir Nota Sahip olmaları zorunluluğuna" tam olarak riayet etmişler midir? Etmişler ise bu ürünlerin “Yatırım Yapılabilir” notları hangi kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilmiştir?
Umuyoruz ki 8 milyon mağdur yatırımcı adına sorduğumuz bu sorularımız cevapsız kalmaz.
Prof. Dr. Mehmet Fatih BAYRAMOĞLU
Genel Başkan Yardımcısı
Ekonomi İşleri Başkanı
